Genom beslut i kommunfullmäktige har Göteborgs Stad fattat beslut om en finanspolicy för staden och dess bolag. Framtidenkoncernen är delvis undantagen från denna policy. Anledningen kan närmast förklaras av Framtidenkoncernens stora kreditvolym och härigenom betydande finansiella kostnader i relation till dess totala kostnader.
I likhet med andra bolag där Göteborgs Stad har ett ägarintresse skall Förvaltnings AB Framtiden med dotterbolag fastställa en egen finanspolicy. Denna finanspolicy skall ligga inom de ramar som fastställs av Göteborgs Stad för helägda dotterbolag.
Förvaltnings AB Framtidens finanspolicy skall säkerställa kontroll av koncernens finansiella risker och är baserad på en centraliserad finansförvaltning för Framtidenkoncernen med syfte att uppnå kostnadseffektivitet. Finanspolicyn skall hållas uppdaterad med hänsyn till aktuella förhållanden inom Framtidenkoncernen. Finanspolicyn skall revideras årligen av styrelsen. Ansvarig att lägga fram en reviderad policy är VD. Varje enskilt dotterbolag skall fastställa en egen policy inom ramen för denna policy.
Syftet med en gemensam finansförvaltning är:
Verksamheten i koncernen bedrivs i dotterbolagen. Där uppstår de kassaflöden, finansieringsbehov och finansiella risker som koncernen har att hantera. Förvaltnings AB Framtiden ansvarar för hantering av koncernens finansieringsbehov, finansiella tillgångar och skulder samt finansiella risker. Resultatet av finansverksamheten, finansnettot och de finansiella riskerna rapporteras löpande till Förvaltnings AB Framtidens styrelse och VD samt till respektive dotterbolags VD vilka även ingår i ett särskilt Finansråd.
Dotterbolagens ansvar är att fastställa lånebehov årsvis i samband med fastläggandet av budget samt att upprätta likviditetsprognoser.
Policy
I koncernens finansverksamhet uppkommer ett flertal finansiella risker, vilka redovisas i bilden nedan:
Följande finansiella risker hanteras i finanspolicyn:
Med finansieringsrisk avses risken att finansieringsmöjligheterna är begränsade när lån skall omsättas eller när nya lån skall upptas.
Framtidenkoncernens tillgångar, i huvudsak bestående av bostadsfastigheter, skall ses som en mycket lång investering. Därav följer krav på en långsiktig syn på dessa tillgångars finansiering. Samtidigt skall hänsyn tas till kreditmarknadens kommersiella syn på fastighetsfinansiering. För närvarande har Förvaltnings AB Framtiden hos Standard & Poor's tilldelats en långfristig rating på AA-, en kortfristig rating på A-1+, samt en K-1-rating enligt den kortfristiga nordiska ratingskalan och har upprättat två publika finansieringsprogram.
Särskild uppmärksamhet skall riktas mot att begränsa refinansieringsrisken genom spridning av skulderna såväl i tid som i en bred långivarbas. Upptagande av nya krediter sker genom Förvaltnings AB Framtiden. Krediter med lång löptid skall eftersträvas.
Med likviditetsrisk avses att betalningsförpliktelser inte kan uppfyllas som en följd av otillräckliga likvida medel för planerade eller oförutsedda betalningar.
En rätt dimensionerad kassa och tillgång till likviditet är en nödvändighet beroende på– krav på betalningsberedskap för löpande transaktioner– reserv för oförutsedda utbetalningar– verksamhetens stora omfattning– resultatutvecklingen och graden av säkerhet i prognoser– läget på kreditmarknaden samt närliggande refinansieringsbehov
Med likviditet avses kassa och bankmedel, placeringar samt bindande kreditavtal. Placeringar skall till sin natur vara kortfristiga och likvida.
En effektiv hantering av betalningsströmmarna till och från koncernen, samt inom koncernen, är av största vikt. Finansgruppen har ett särskilt ansvar för detta.
En koncernsamordning av likviditeten är nödvändig för att eliminera enskilda bolags underskott och för att minska det totala likviditetsbehovet och regleras genom Förvaltnings AB Framtiden.
Med ränterisk avses risken att förändrade marknadsräntor påverkar koncernens resultat och/eller kassaflöden på ett negativs sätt.
I Framtidenkoncernens verksamhet är det främst kostnader för ränteportföljen som påverkar det finansiella nettot. Vid strukturering och bedömning av ränterisker skall lån, derivatpositioner och placeringar inkluderas och beräkning skall ske på nettopositionen.
För att minska resultateffekterna av kraftiga ränteuppgångar finns en lägsta genomsnittlig räntebindningstid fastställd för den finansiella portföljen. Detta medför att stigande räntor påverkar resultatet med en viss fördröjning och beror på aktuell räntebindningstid vid ett givet tillfälle. Det finns även fastställt en högsta genomsnittlig räntebindningstid för att sjunkande räntor ska kunna påverka resultatet på sikt.
För att minimera risktagandet avseende ränterisk och även likviditetsrisk, skall räntepositionerna vara fördelade på ett balanserat sätt över tiden så att kortsiktiga fluktuationer i Framtidenkoncernens resultaträkning kan undvikas.
Med valutarisk avses risken att valutakursförändringar påverkar koncernens resultat och/eller kassaflöden på ett negativs sätt och uppstår vid upplåning eller placering i utländsk valuta.
Avsnittet behandlar på vilka grunder krediter skall upptas samt på vilket sätt placeringar får ske. Därutöver regleras vilka s.k. derivatinstrument som får användas.
Huvudprincipen skall vara att uppnå rätt löptid och räntebindningsstruktur vid uppläggning av den underliggande kreditportföljen. Om önskad räntestruktur eller räntebindningstid inte kan uppnås vid upptagande eller omsättning av lån får räntederivatinstrument användas. Främst används ränteswappar, ränteterminer inklusive FRA-kontrakt samt ränteoptioner.
Vid transaktioner såväl inom som utanför balansräkningen är det av yttersta vikt att val av tillvägagångssätt sker på rätt sätt. Krav på redovisning, värdering, system och kontroll måste vara fullt beaktade.
Hantering av optioner kan i finansiella sammanhang vara mycket lönsam för att täcka eller minska underliggande ränterisker men ställer särskilda krav på kunskap och system. Särredovisning av optionspositioner skall därför ske.
Med kredit- och motpartsrisk avses risken för förlust om motparten inte fullföljer sina åtaganden.
Vid affärer med annan part uppkommer två olika slag av risker:– transaktionsrisk– kreditrisk
För att minimera Förvaltnings AB Framtidens motpartsrisker skall ett flertal motparter användas. Kravet är att samtliga finansiella motparter ska ha lägst kreditbetyget A3 hos Moodys och/eller lägst kreditbetyget A- hos Standard & Poor's avseende lång kreditvärdighet. Förvaltnings AB Framtiden får inte vid någon tidpunkt använda motparter som inte motsvarar kraven i Göteborgs Stads finanspolicy.
En kvalificerad hantering av Framtidenkoncernens finansiella portfölj ställer, förutom mycket stora krav på personal och dess kunskap, betydande krav på uppföljning, kontrollsystem och rapportering. Finansfunktionen arbetar kontinuerligt med översyn och vidareutveckling av de administrativa systemen samt den interna kontrollen.
Syftet med rapporteringsrutinerna är att säkerställa kontrollen av Framtidenkoncernens finansiella risker. Nedan redovisas övergripande vad som rapporteras, till vem och med vilken periodicitet.
Till Framtidens finanschef
Till Framtidens VD
Till respektive dotterbolags VD
Till Framtidens styrelse
Till Stadsledningskontoret
Framtidens styrelseStyrelsen har ett övergripande ansvar för Framtidenkoncernens finansiella verksamhet och de finansiella riskerna. Styrelsen fastställer minst årligen finanspolicyn. Styrelsen beslutar om upptagande av nya krediter och fastställer koncernens totala nyupplåningsbehov i samband med fastläggandet av budget. Styrelsen följer finansverksamheten löpande genom finansrapporter.
Framtidens VDVD har ansvar för att kontrollera och utvärdera det finansiella resultatet. VD ska även verka för att nödvändig kompetens och systemstöd finns så att finanspolicyn kan följas.
Framtidens finanschefFinanschefen är ansvarig för Finansgruppens verksamhet. Finansgruppen rapporterar till VD, finanschefen, Framtidens styrelse samt till respektive dotterbolags VD i enlighet med fastställda direktiv. Finansgruppens ansvarsområden:
Förvaltnings AB Framtiden | Box 111, 401 21 Göteborg | Besöksadress: Åvägen 40 | 031-773 75 50Moderbolag i Framtidenkoncernen, helägd av Göteborgs Stad. Organisationsnummer 556012-6012
